Modélisation d’applications financières en Excel et VBA (Avancé)
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Rappel VBA Excel
Introduction aux fonctions avancées d’Excel
- Les Fonctions dans Excel (mathématiques, statistiques, lookup, audit ...)
- Utilisation du Solver, Régression et Goal Seek
- Algèbre matriciel et fonctions associées
- Le modèle orienté objet VBA
- Eléments de programmation (Variables, tableaux, structures contrôles...)
- Quelques exemples pratiques
- Manipulation des tableaux
- Les appels de fonctions
- Les Add-ins
- Avantages et inconvénients du développement VBA
Options sur Actions
Introduction aux options sur actions
- Genèse de Black-Scholes
- La formule de Black-Scholes
- Couverture de portefeuille
- Valorisation dans un environnement risque neutre
- Valorisation par un arbre binomial à une étape
- Parité Put-Call
- Dividendes
- Spécificité Américaine
- Volatilité et sous-jacents non gaussien
Valorisation par arbres binomiaux
- Introduction aux arbres binomiaux
- Arbre binomial simple
- Arbre binomial de Jarrow et Rudd
- Arbre binomial Cox, Ross et Rubinstein (CRR)
- Approximation binomiale et la formule de Black-Scholes
- Convergence et arbres CRR
- Arbre de Leisen et Reimer (LR)
- Comparaison des arbres CRR et LR
- Option américaine et arbre américain CRR
La formule de Black-Scholes
- Formule de Back-Scholes
- Back-Scholes sur Excel
- Options sur devises et matières premières
- Calcul des « greeks »
- Portefeuille de couverture
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Méthodes numériques pour la valorisation des options Européennes
- Introduction à la simulation Monté-Carlo
- Simulation avec des variables antithetic
- Simulation avec échantillonnage quasi-aléatoire
- Comparaison des méthodes de simulation
- Calcul des « greeks » avec la simulation Monté-Carlo
- Intégration numérique
Distributions non-gaussiennes et Volatilité implicite
- Black-Scholes dans le cas non-gaussien
- Volatilité implicite
- Adaptation pour la skewness et la kurtosis
- Le smile de volatilité
Options sur Obligations
Introduction à la valorisation (pricing) des options sur obligations (bonds)
- Structure par terme des taux d’intérêts
- Cash-flow des coupons et rendement à échéance (Yield to maturity)
- Arbre binomial
- Modèle de Black
- Duration et convexité
Modèles des taux d’intérêts
- Modèle de Vasicek
- Valorisation des options européennes sur Zero-coupon (modèle de Vasicek)
- Valorisation des options européennes sur obligations à coupons (modèle de Vasicek)
- Modèle CIR (Cox Ingerssol Ross)
- Valorisation des options européennes sur Zero-coupon (modèle CIR)
- Valorisation des options européennes sur obligations à coupons (modèle CIR)
- Arbres à taux log-normaux
- Arbres à taux gaussiens (normaux)
- Arbre de Black, Derman et Toy
- Valorisation des options sur obligations en utilisant les arbres BDT
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