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FI_VBA2

Durée

  • 2 jours

Objectifs

  • Maitrise des fonctions avancées Excel
  • Maitrise de la programmation VBA en finance et de son utilité
  • Focalisation sur les problématiques de valorisation sous VBA/Excel

Public

  • Middle office, Back office
  • Gérant
  • Assistant Trader
  • Structureur
  • Contrôle interne, Audit
  • Informaticiens de marché
  • Trésoriers d'entreprise
  • Responsables Finance de collectivités territoriales

Pré-requis

  • Connaissances en programmation et en finance de marché

Tarif d'inscription

  • nous consulter

Modélisation d'applications financières en Excel et VBA (Avancé)

Programme

Rappel VBA Excel

Introduction aux fonctions avancées d'Excel

  • Les Fonctions dans Excel (mathématiques, statistiques, lookup, audit ...)
  • Utilisation du Solver, Régression et Goal Seek
  • Algèbre matriciel et fonctions associées
  • Le modèle orienté objet VBA
  • Eléments de programmation (Variables, tableaux, structures contrôles...)
  • Quelques exemples pratiques
  • Manipulation des tableaux
  • Les appels de fonctions
  • Les Add-ins
  • Avantages et inconvénients du développement VBA

Options sur Actions

Introduction aux options sur actions

  • Genèse de Black-Scholes
  • La formule de Black-Scholes
  • Couverture de portefeuille
  • Valorisation dans un environnement risque neutre
  • Valorisation par un arbre binomial à une étape
  • Parité Put-Call
  • Dividendes
  • Spécificité Américaine
  • Volatilité et sous-jacents non gaussien

Valorisation par arbres binomiaux

  • Introduction aux arbres binomiaux
  • Arbre binomial simple
  • Arbre binomial de Jarrow et Rudd
  • Arbre binomial Cox, Ross et Rubinstein (CRR)
  • Approximation binomiale et la formule de Black-Scholes
  • Convergence et arbres CRR
  • Arbre de Leisen et Reimer (LR)
  • Comparaison des arbres CRR et LR
  • Option américaine et arbre américain CRR

La formule de Black-Scholes

  • Formule de Back-Scholes
  • Back-Scholes sur Excel
  • Options sur devises et matières premières
  • Calcul des « greeks »
  • Portefeuille de couverture

Méthodes numériques pour la valorisation des options Européennes

  • Introduction à la simulation Monté-Carlo
  • Simulation avec des variables antithetic
  • Simulation avec échantillonnage quasi-aléatoire
  • Comparaison des méthodes de simulation
  • Calcul des « greeks » avec la simulation Monté-Carlo
  • Intégration numérique

Distributions non-gaussiennes et Volatilité implicite

  • Black-Scholes dans le cas non-gaussien
  • Volatilité implicite
  • Adaptation pour la skewness et la kurtosis
  • Le smile de volatilité

Options sur Obligations

Introduction à la valorisation (pricing) des options sur obligations (bonds)

  • Structure par terme des taux d'intérêts
  • Cash-flow des coupons et rendement à échéance (Yield to maturity)
  • Arbre binomial
  • Modèle de Black
  • Duration et convexité

Modèles des taux d'intérêts

  • Modèle de Vasicek
  • Valorisation des options européennes sur Zero-coupon (modèle de Vasicek)
  • Valorisation des options européennes sur obligations à coupons (modèle de Vasicek)
  • Modèle CIR (Cox Ingerssol Ross)
  • Valorisation des options européennes sur Zero-coupon (modèle CIR)
  • Valorisation des options européennes sur obligations à coupons (modèle CIR)
  • Arbres à taux log-normaux
  • Arbres à taux gaussiens (normaux)
  • Arbre de Black, Derman et Toy
  • Valorisation des options sur obligations en utilisant les arbres BDT